1. Aliran uang (cash flow) dan penyusunnya.
A. Pengertian
Aliran Uang (Cash Flow)
Cash
Flow berasal dari dua suku kata, yaitu cash yang
artinya uang danflow yang artinya aliran. Jadi secara singkat Cash Flow
adalah aliran uang. Berarti Cash Flow adalah suatu laporan keuangan yang
berisikan pengaruh kas dari kegiatan operasi, kegiatan transaksi investasi dan
kegiatan transaksi pembiayaan/pendanaan serta kenaikan atau penurunan bersih
dalam kas suatu perusahaan dalam satu periode.
Menurut
PSAK No.2 (2002 : 5) Arus kas adalah arus masuk dan arus keluar kas atau setara
kas. Laporan arus kas merupakan revisi dari mana uang kas diperoleh peusahaan
dan bagaimana mereka membelanjakannya. Laporan arus kas merupakan ringkasan
dari penerimaan dan pengeluaran kas perusahaan selama periode tertentu
(biasanya satu tahun buku).
Hal
yang harus diperhatikan dalam cash flow adalah memahami fungsi yang dimiliki
suatu perusahaan itu, kapan perusahaan menyimpan uangnya dan kapan perusahaan
menginvestasikan uangnya untuk menghasilkan keuntungan besar.
A.
Fungsi
Cash Flow
Fungsi
dari cash flow secara umum yaitu melihat aliran uang yang terjadi pada berbagai
waktu. Maksudnya uang pada waktu/periode mempunyai nilai yang berbeda.
Contohnya pada periode awal nominal uang kita sebesar Rp. 100000,00. Akan
tetapi pada periode kedua dan seterusnya nominal uang kita belum tentu sebesar
Rp. 100000,00. Mungkin nominal uang kita naik atau turun seiring bertambahnya
waktu. Oleh karena itu cash flow memberikan gambaran nilai uang Rp. 1000000,00
pada periode dan seterusnya, apakah nilai nominalnya naik atau turun seiring
bertambahnya waktu.
Cash
flow mempunyai 3 fungsi lainnya, yaitu:
1. Fungsi
likuiditas, yaitu dana yang tersedia untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari
dan dapat dicairkan dalam waktu singkat relatif tanpa ada pengurangan investasi
awal.
2. Fungsi
anti inflasi, dana yang disimpan yang bertujuan untuk menghindari resiko
penurunan pada daya beli di masa datang yang dapat dicairkan dengan relatif
cepat.
3.Fungsi
capital growth, dana yang diperuntukkan untuk penambahan / perkembangan
kekayaan dengan jangka waktu relatif panjang.
Aliran
uang yang berhubungan dengan suatu proyek dapat di bagi menjadi tiga kelompok
yaitu:
- Initial
Cash Flow (Aliran uang awal) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan
pengeluaran untuk kegiatan investasi misalnya; pembelian tanah, gedung, biaya
pendahuluan dan lain-lain. Aliran kas awal dapat dikatakan aliran kas keluar
(cash out flow).
- Operational
Cash Flow (Aliran uang operasional) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan
operasional proyek seperti; penjualan, biaya umum, dan administrasi. Oleh
karena itu aliran kas operasional merupakan aliran kas masuk (cash in flow) dan
aliran kas keluar (cash out flow).
- Terminal
Cash Flow (Aliran uang akhir) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan nilai
sisa proyek (nilai residu) seperti sisa modal kerja, nilai sisa proyek yaitu
penjualan peralatan proyek.
Cash
flow mempunyai beberapa keterbatasan-keterbatasan antara lain:
- Komposisi
penerimaan dan pengeluaran yang dimasukan dalam cash flow hanya yang bersifat
tunai.
- Perusahaan
hanya berpusat pada target yang mungkin kurang fleksibel.
-
Apabila terdapat perubahan pada situasi internal maupun eksternal dari
perusahaan yang dapat mempengaruhi estimasi arus uang masuk dan keluar yang
seharusnya diperhatikan, maka akan terhambat karena manager hanya akan terfokus
pada budget uang misalnya; kondisi ekonomi yang kurang stabil, terlambatnya
customer dalam memenuhi kewajibanya.
B.
Penyusunan
Cash Flow
Ada
tiga langkah dalam penyusunan cash flow, yaitu :
- Menentukan
minimum uang. Menyusun estimasi penerimaan dan pengeluaran.
-
Menyusun perkiraan kebutuhan dana dari hutang yang dibutuhkan
untuk menutupi deficit kas dan membayar kembali pinjaman dari pihak ketiga.
-
Menyusun kembali keseluruhan penerimaan dan pengeluaran setelah
adanya transaksi financial dan budget kas yang final.
Cara
lain dalam penyusunan cash flow adalah:
- Membuat
garis horizontal menunjukkan skala waktu.
- Membuat
tanda panah keatas jika menyatakan penerimaan atau inflow (+).
- Membuat
tanda panah kebawah jika menyatakan pengeluaran atau outflow (-).
- Cash
flow dapat dilihat dari pihak siapa saja, karena masuk pada peminjam = keluar
bagi pemberi.
P
(Present) adalah nilai uang pada saat dimulai proyek (pada saat sekarang) yaitu
pembayaran yang hanya berlangsung hanya sekali pada tahun ke-0.
F
(Future) adalah pembayaran pada saat periode yang akan dating yaitu pembayaran
yang akan datang yaitu pembayaran yang hanya berlangsung sekali pada tahun ke
–n (sembarang).
A (Annual) adalah pembayaran seri (tabungan) yaitu pembayaran yang terjadi berkali-kali tiap tahun dalam jumlah yang sama besar dilakukan tahun pertama hingga tahun ke –n sebesar A.
Gradien
naik adalah pembayaran yang terjadi berkali-kali tiap tahun naik yang sama
secara seragam.
Gradien turun pembayaran yang terjadi berkali-kali tiap tahun naik yang menurun secara seragam.
Berikut adalah contoh soal dengan pemakaian cash flow sebagai diagramnya:
1. Saya mendepositokan sebesar $3500 dengan bunga 9%. Berapa jumlah uang saya pada akhir tahun ke -7 serta buat diagram cash flownya ?
Solusi:
Diketahui : P = $3500
Diketahui : P = $3500
i% =9%
n = 5
tahun
ditanya
: F…?
Cash
flow diagram?
Jawab:
Cash flow diagram:
Cash flow diagram:
F….?
Cara pertama dengan menggunakan notasi perhitungan standar:
Cara pertama dengan menggunakan notasi perhitungan standar:
F = P
(F/P ; i% ; n)
F =
$3500 (F/P ; 9% ; 7)
F = P
(1+i%)^n
F =
$3500 (1+9%)^7
F =
$3500 (1+0,09)^7
F =
$3500 (1,09)^7
F =
$3500 (1,828)
F =
$6398
Cara
kedua dengan menggunakan tabel suku bunga**:
F = P
(F/P ; i% ; n)
F =
$3500 (F/P ; 9% ; 7)
F =
$3500 (1,828**)
F =
$6398
2. Putri
adalah pemegang polis asuransi beasiswa. Tiap bulan biayanya sebesar $100
selama 13 tahun. Berapa
seharusnya
uang yang putri terima jika bunganya sebesar 20% per tahun?
Solusi :
Diketahui
: A = $100 x 12 bulan = $1200
i% =20%
n = 13
tahun
ditanya :
F…?
Cash
flow diagram?
Jawab:
Cash
flow diagram:
F….?
Cara pertama dengan menggunakan notasi perhitungan standar:
F = A
(F/A ; i% ; n)
F =
$1200 (F/A ; 20% ; 13)
F = A
[(1+i%)^n -1] / i%
F =
$1200 [(1+20%)^13 -1] / 20%
F =
$1200 [(1+0,20)^13 -1] / 0,20
F =
$1200 [(1,20)^13 -1] / 0,20
F =
$1200 [10,699 -1] / 0,20
F =
$1200 [9,699] / 0,20
F =
$11639,185 / 0,20
F =
$58196
Cara
kedua dengan menggunakan tabel suku bunga**:
F = A
(F/A ; i% ; n)
F =
$1200 (F/A ; 20% ; 13)
F =
$1200 (48,497**)
F =
$58196
Laporan
arus kas (cash flow) mengandung dua macam aliran/arus kas yaitu :
1. Cash inflow Cash inflow adalah arus kas yang terjadi dari kegiatan transaksi yang melahirkan keuntungan kas (penerimaan kas). Arus kas masuk (cash inflow) terdiri dari:
1. Cash inflow Cash inflow adalah arus kas yang terjadi dari kegiatan transaksi yang melahirkan keuntungan kas (penerimaan kas). Arus kas masuk (cash inflow) terdiri dari:
Hasil
penjualan produk/jasa perusahaan.
Penagihan
piutang dari penjualan kredit.
Penjualan
aktiva tetap yang ada.
Penerimaan
investasi dari pemilik atau saham bila perseroan terbatas.
Pinjaman/hutang
dari pihak lain.
Penerimaan
sewa dan pendapatan lain.
2. Cash
out flow Cash out flow adalah arus kas yang terjadi dari kegiatan
transaksi yang mengakibatkan beban pengeluaran kas. Arus kas keluar (cash out
flow) terdiri dari :
Pengeluaran
biaya bahan baku, tenaga kerja langsung dan biaya pabrik lain-lain.
Pengeluaran
biaya administrasi umum dan administrasi penjualan.
Pembelian
aktiva tetap.
Pembayaran
hutang-hutang perusahaan.
Pembayaran
kembali investasi dari pemilik perusahaan.
Pembayaran
sewa, pajak, deviden, bunga dan pengeluaran lain-lain.
Laporan
arus kas ini memberikan informasi yang relevan tentang penerimaan dan
pengeluaran kas dari perusahaan dari suatu periode tertentu, dengan
mengklasifikasikan transaksi berdasarkan pada kegiatan operasi, investasi dan
pendanaan.
Menurut
PSAK No.2 (2002:9) Laporan arus kas harus melaporkan arus kas selama periode
tertentu yang diklasifikasikan menurut aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan.
Aktivitas Operasi
Aktivitas Operasi
Aktivitas
operasi menimburkan pendapatan dan beban dari operasi utama suatu perusahaan.
Karena itu aktivitas operasi mempengaruhi laporan laba rugi, yang dilaporkan
dengan dasar akrual. Sedangkan laporan arus kas melaporkan dampaknya terhadap
kas. Arus masuk kas terbesar dari opersi berasal dari pengumpulan kas dari
langganan. Arus masuk kas yang kurang penting adalah penerimaan bunga atas
pinjaman dan dividen atas investasi saham. Arus keluar kas operasi meliputi
pembayaran terhadap pemasok dan karyawan, serta pembayaran bunga dan pajak.
Aktivitas
Investasi
Aktivitas
investasi meningkatkan dan menurunkan aktiva jangka panjang yang digunakan
perusahaan untuk melakukan kegiatannya. Pembelian atau penjualan aktiva tetap
seperti tanah, gedung, atau peralatan merupakan kegiatan investasi, atau dapat
pula berupa pembelian atau penjualan investasi dalam saham atau obligasi dari
perusahaan lain.
Pada
laporan arus kas kegiatan investasi mencakup lebih dari sekedar pembelian dan
penjualan aktiva yang digolongkan sebagai investasi di neraea. Pemberian
pinjaman juga merupakan suatu kegiatan investasi karena pinjaman menciptakan
piutang kepada peminjam. Pelunasan pinjaman tersebut juga dilaporkan sebagai
kegiatan investasi pada laporan arus kas.
Aktivitas
Pendanaan
Aktivitas
pendanaan meliputi kegiatan untuk memperoleh kas dari investor dan kreditor
yang diperlukan untuk menjalankan dan melanjutkan kegiatan perusahaan. Kegiatan
pendanaan mencakup pengeluaran saham, peminjaman uang dengan mengeluarkan wesel
bayar dan pinjaman obligasi, penjualan saham perbendaharaan, dan pembayaran
terhadap pemegang saham seperti dividen dan pembelian saham perbendaharaan.
Pembayaran terhadap kreditor hanyalah mencakup pembayaran pokok pinjaman.
Gambar
2. Transformasi
Karakteristik Alternatif Proyek Ke Dalam Dimensi Moneter
Sebelum kita masuk ke materi, pertama kita bahas Apa itu Transformasi? Dimana
saja Transformasi bisa terjadi? Kapan Transformasi terjadi? Siapa yang
menyebabkan Transformasi bisa terjadi? Mengapa Transformasi sampai terjadi? Dan
Bagaimana proses Transformasi?
i. Apa
itu Transformasi?
Jawab : Transformasi adalah
sebuah proses perubahan secara berangsur-angsur sehingga sampai pada tahap
ultimate, perubahan yang dilakukan dengan cara memberi respon terhadap pengaruh
unsur eksternal dan internal yang akan mengarahkan perubahan dari bentuk yang
sudah dikenal sebelumnya melalui proses menggandakan secara berulang-ulang atau
melipatgandakan.
ii. Dimana
saja Transformasi bisa terjadi?
Jawab :
Dapat terjadi dimana saja, karena suatu perubahan dari satu kondisi
(bentuk awal) ke kondisi yang lain (bentuk akhir) dan dapat terjadi secara
terus menerus atau berulangkali yang dipengaruhi oleh dimensi waktu yang dapat
terjadi secara cepat atau lambat, tidak berhubungan dengan perubahan fisik
tetapi juga menyangkut perubahan sosial budaya ekonomi politik masyarakat
karena tidak dapat lepas dari proses perubahan baik lingkungan (fisik) maupun
manusia (non fisik).
iii. Kapan
Transformasi terjadi?
Jawab : Misalnya
bermula dari kedatangan etnis Jawa atas program pemerintah (transmigrasi) di
desa Koli dapat memberikan peluang besar bagi masyarakat setempat untuk
mengenal sitem mata pencaharian, sikap hidup etnis Jawa dan kebudayan Jawa
lebih terlihat adalah etos kerja etnis Jawa begitu pula sebaliknya. Melihat
kenyataan seperti ini tentu perubahan merupakan sebuah kepastian antara kedua
etnis. Dalam haltransformasi etos kerja tentu akan dipengaruhi oleh faktor
lain eksternal dan internal.
iv. Siapa
yang menyebabkan Transformasi bisa terjadi?
Jawab :
Lingkungan setempatlah yang menyebabkanTransformasi bisa terjadi kenapa?
Karena orang yang biasa tinggal di Desa dan dia datang ke Kota, disitu dia
harus bisa terbiasa dengan lingkungannya, disinilah proses Transformasiterjadi.
v. Mengapa
Transformasi sampai terjadi?
Jawab : Faktor-faktor
yang menyebabkan terjadinyatransformasi yaitu sebagai berikut :
-
Kebutuhan identitas diri (identification) pada dasarnya orang ingin dikenal dan
ingin memperkenalkan diri terhadap lingkungan.
-
Perubahan gaya hidup (Life Style) perubahan struktur dalam masyarakat, pengaruh
kontak dengan budaya lain dan munculnya penemuan-penemuan baru mengenai manusia
dan lingkuangannya.
-
Pengaruh teknologi baru timbulnya perasaan ikut mode, dimana bagian yang masih
dapat dipakai secara teknis (belum mencapai umur teknis dipaksa untuk diganti
demi mengikuti mode.
vi. Bagaimana
proses Transformasi?
Jawab : Proses transformasi yaitu
sebagai berikut :
Perubahan
yang terjadi secara perlahan-lahan atau sedikit demi sedikit.Tidak dapat diduga
kapan dimulainya dan sampai kapan proses itu akan berakhir tergantung dari
faktor yang mempengaruhinya.
Komprehensif
dan berkesinambungan.
Perubahan
yang terjadi mempunyai keterkaitan erat dengan emosional (sistem nilai) yang
ada dalam masyarakat.
Proses
transformasi mengandung dimensi waktu dan perubahan sosial budaya masyarakat
yang menempati yang muncul melalui proses yang panjang yang selalu terkait
dengan aktifitas-aktifitas yang terjadi pada saat itu. Telah dijelaskan
sebelumnya bahwa trasformasi tidak dapat diduga kapan dimulai dan kapan akan
berakhir begitu juga pada transformasi etos kerja yang nota benenya dikaji pada
ruang yang satu dan pada waktu yang panjang. Pada pengertian transmigrasi jelas
bahwa transmigran memiliki kebebasan pilihan untuk menentukan pilihan dengan
lingkungan barunya.
Definisi
dan lingkup ekonomi teknik; Proses pengambilan keputusan dan evaluasi
keputusan; Pengertian cash-flow (inflow, outflow, dan net cash-flow) dan
penyusunannya; Transformasi karakteristik berbagai alternatif proyek ke dalam
dimensi moneter; Konsep nilai waktu dari uang dan ekivalensi uang; Perumusan
bunga dan conttoh-contoh penggunaannya untuk berbagai variasi cash-flow;
Analisis NPV; Analisis cash-flow tahunan; Analisis Rate-of-Return (konsep
dasar, asumsi, dan penggunaannya); Analisis Benefit-Cost Ratio; Payback Period;
Discounted Payback Period; Depresiasi dan Umur Ekonomis; Pengaruh pajak
terhadap cash-flow; Sensitivity and Breakeven Analysis.
Penilaian
kelayakan investasi dengan menggunakan NPV, yang mengedepankan analisis
kelayakan finansial, tentu akan menolak proyek investasi dengan nilai cash flow
bersih yang lebih kecil dari modal, karena pihak investor akan mengalami
kerugian. Akan tetapi, dalam prinsip Islam, investasi seharusnya tidak dengan
menentukan keuntungan dimuka, tapi dilakukan melalui bagi hasil baik dalam
keadaan untung maupun situasi rugi (profit and loss sharing). Prinsip ini lebih
menjunjung keadilan, karena hasil akhir suatu kegiatan bisnis sebenarnya
tidaklah pasti. Bila penentuan keuntungan dimuka, maka kemungkinan besar salah
satu pihak akan mengalami kerugian, sedangkan Islam menghendaki dilakukannya
perhitungan bagi hasil secara adil dengan melibatkan penyedia dana maupun
pelaku aktivitas usaha.
Di samping itu, penilaian keberhasilan suatu usaha tidak saja ditentukan oleh
peningkatan prestasi ekonomi dan finansial saja, akan tetapi keberhasilan itu
harus diukur pula melalui tolak ukur moralitas dan nilai etika dengan landasan
nilai-nilai sosial dan agama. Dalam Islam, semua ketentuan hukum dan norma
telah diatur oleh al-Qur’an dan Hadits yang menjadi pedoman dalam bermuamalah.
Dari kedua sumber tersebut terbentuklah pilar-pilar yang menjadi landasan
normatif etika investasi. Setidaknya ada empat landasan etika yaitu landasan
tauhid, landasan keadilan dan keseimbangan, landasan kehendak bebas dan
landasan pertanggung jawaban. Walaupun masing-masing mempunyai penjabararan
yang beragam, akan tetapi saat ini telah dijadikan konsensus sebagai makna bagi
persepektif aktivitas sosial ekonomi masyarakat muslim, salah satunya adalah
etika investasi (Nadjib, 2007: 8).
Melalui aktivitas ekonomi, manusia dapat mengumpulkan harta sebanyak mungkin,
akan tetapi kesemuanya itu tetap dalam batas –batas yang telah ditetapkan oleh
Allah SWT. Oleh karena itu, keimanan memegang peranan penting dalam ekonomi
Islam, karena keimanan akan mempengaruhi cara pandang dalam membentuk sikap,
perilaku, dan kepribadian manusia. Islam membolehkan untuk memperkaya diri,
meskipun demikian Islam menentukan pula bagaiman cara yang baik untuk
memilikinya. Islam juga mengizinkan individu untuk mengelola kekayaan yang
menjadi miliknya, akan tetapi Islam telah menentukan cara-cara mengelolanya
dengan baik sehingga terjadi sirkulasi kekayaan pada semua anggota masyarakat
dan mencegah terjadinya konsentrasi ekonomi hanya pada segelintir orang.
REFERENSI:
Tidak ada komentar:
Posting Komentar